来源:准达资讯
核心观点
■ 铜市场分析
期货行情:
3月4日,沪铜主力合约开于68,760元/吨,收于69,170元/吨,较前一交易日收盘上涨0.16%。当日成交量为48,152手,持仓量为150,559手。
昨日夜盘沪铜主力合约开于69,300元/吨,收于69,210元/吨,较昨日午后收盘上涨0.32%。
现货情况:
据SMM讯,昨日日内现货成交仍然偏弱,市场流通货源量也呈现收缩趋势。受进口铜流入内贸冲击,早市升水仍未呈现明显回升。盘初持货商报主流平水铜贴水70元/吨-贴水60元/吨,好铜报贴水60元/吨-贴水50元/吨但成交寡淡。贵溪铜报贴水50元/吨未闻成交。部分持货商捂货惜售情绪较为明显。进入主流交易时段,平水铜报贴水90元/吨-贴水80元/吨部分成交,好铜报贴水80元/吨-贴水70元/吨部分成交。受盘面与升水齐回落影响,下游点价***购意愿小幅复苏,至11时前升水基本企稳,少数平水铜报贴水100元/吨部分成交。
观点:
宏观方面,据金十讯,昨日,亚特兰大联储主席博斯蒂克称,预计首次降息后将暂停降息以进行评估。近期美联储官员对于未来利率变动的路径仍然存在一定分歧。此外,据金十讯,以军对巴勒斯坦行政首都拉姆***进行大规模突袭。目击者称,以色列军队已经开了几十辆军用车辆进入该市,这里是阿巴斯领导的巴勒斯坦权力机构的大本营。国内方面,十四届全国人大二次会议将于3月5日上午开幕,3月11日下午闭幕,会期7天。
矿端方面,据Mysteel讯,上周铜精矿现货TC继续快速大幅度下跌,成交低位跌至10美元低位。部分炼厂已经提前检修***,以减少铜精矿投料量来应对极端市场。供应端船期略有延误。多个市场参与者认为,铜精矿现货TC或将继续下行。
冶炼方面,上周国内电解铜产量23.9万吨,环比增加0.1万吨,2月受春节等多因素影响产量减少,加之原料紧张影响冶炼厂生产,其他冶炼厂正常高产,因此冶炼厂产量变化不大。
消费方面,据Mysteel讯,上周铜价维持震荡运行,触底反弹,贸易商报挺价意愿不减,成交较为一般,虽然社库持续回升,但持货商捂货惜售,市场流通货源减少,加之市场消费仍在缓慢复苏,下游谨慎观望情绪难改,入市***购不多,整体成交偏弱运行。
库存方面,LME库存较前一交易日下降0.46万吨11.68万吨。SHFE仓单较前一交易日上涨0.02万吨13.26万吨。SMM社会库存上涨2.29万吨至32.12万吨。
国际铜与伦铜方面,昨日比价收于7.21,较前一交易日下降0.09%。
总体而言,目前TC价格因海外矿端供应持续受到干扰,价格已经下降至16美元/吨一线,因此冶炼预计将受到很大影响,同时下游需求料将逐步恢复,因此就铜品种而言,预计仍将维持偏强格局。
■ 策略
铜:谨慎偏多
套利:暂缓
期权:卖出看跌@66,500元/吨
■ 风险
需求持续偏弱
美元持续走高